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上市公司组织中存在的问题及对策

作者:股票配资门户
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日期:2020-09-20 10:48
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上市公司组织中存在的问题及对策

  

上市公司组织中存在的问题及对策是由股票配资小助手整理编辑,内容涵盖组织机构,上市公司,解决上市公司组织机构存在的问题及解决,上市公司组织机构存在的问题及解决等;主要讲解的内容是上市公司组织机构存在的问题及解决,上市公司组织机构存在的问题及解决 上市公司组织机构存在的问题及解决 目前我国的上市公司大多业绩平平,有的甚至困难重重,举步维艰。其现状正如证券市场一样,发展很快,却又很不规范。究其原因,可以用一句话概括:先天不足,后天缺损。先天不足,正如于2的相关信息,具体详情请继续阅读下文。

 

  

  

上市公司组织机构存在的问题及解决

 

  上市公司组织结构存在的问题及对策。

  目前,我国大多数上市公司业绩平平,有些甚至陷入困境,举步维艰。就像股票市场一样,它的现状发展很快,但并不规范。原因可以用一句话来概括:先天不足和后天缺陷。2004年2月发布的《国务院关于推进资本市场改革开放和稳定发展的若干意见》(以下简称《国家九条》)指出,先天不足是发展初期缺乏改革和制度设计的局限性;后天缺陷是指在上市公司发展过程中缺乏有效的规范措施来适当约束上市公司,现有的许多规范措施尚未付诸实施,或者由于这些问题,上市公司无法发挥作用,监管工作不到位。正是由于上述原因,上市公司往往存在不规范的经营问题。在我看来,在这些问题中,公司治理结构的不完善是一个核心问题,能否很好的解决是上市公司规范运作的关键。上市公司公司治理结构的改善主要是通过改善其组织结构(股东会、董事会、监事会和经理层)来实现的。然后,上市公司组织结构的完善成为其规范运作的关键。在这方面,国家九条也有明确的指示。鉴于此,笔者拟就上市公司组织存在的问题及对策进行探讨。

  一、股东大会存在的问题及解决方案?。

  (1)控股股东操纵股东会的问题及对策?。

  这个问题可以说是目前上市公司普遍存在的问题。由于控股股东的出资比例在30%以上(否则不能成为控股股东),在股东大会上享有绝对的话语权,因此经常利用其主导地位直接控制股东大会做出对其有利但损害上市公司和其他股东合法权益的决策;还可以通过提名董事和监事(因为控股股东提名的董事和监事人数与其投资比例成正比),进一步提升上市公司的董事会和监事会,然后为所欲为。这显然不利于上市公司的健康发展和规范运作。

  解决这一问题的办法是限制股东的投资比例和控股股东的表决权。但是,限制股东对上市公司的投资比例既没有法律依据,也没有现实必要性,还会影响投资者对外投资的规模和收益,因此这种做法是不够的。那么,限制控股股东的表决权是否可行呢?答案是肯定的。也就是说,无论控股股东的出资比例如何,它最多只能享有20%的表决权。因为这在外国公司法中已有规定,并取得了理想的效果(见赵旭东主编、高等教育出版社出版的《公司法》第337页)。而且,这样的限制可以有效防止控股股东权利的滥用,并且不会影响控股股东的合法收入,因此是可行的。

  (二)股东大会出席比例问题及其解决办法。

  我国《公司法》没有规定股东大会的出席比例(即没有规定代表有表决权股份总数比例的股东在股东大会召开前必须出席),这无疑是《公司法》的一大缺陷。这一缺陷无疑为控股股东行使话语霸权、在股东大会上发表重要讲话提供了相当大的便利。由于对出席率没有限制,即使没有其他股东出席,一个控股股东仍然可以召开股东大会,这样他的意愿就可以通过股东大会的决议顺利实现。这显然对其他股东不公平,不利于上市公司的规范运作。

  为解决这一问题,1994年颁布的《国务院关于股份有限公司境外募集股份和上市的特别规定》第二十二条的相关内容可以借鉴:如果拟出席会议的股东所代表的有表决权的股份达到公司有表决权股份总数的一半,公司可以召开股东大会。然而,在控股股东投票权需要限制、中小股东参与股东大会的积极性不高的背景下,很难实现二分之一的出席率。因此,笔者认为,限制控股股东最多只能享有20%的表决权,并规定代表30%有表决权股份的股东在股东大会召开前必须到场是可行的。

  (3)不占控股地位的国有股东出席股东大会的积极性不高的问题,解决了我国许多上市公司的大股东除控股股东外大多是国有股东的问题。由于这些股东大部分是在开始时加入上市公司的,他们得到了政府的帮助,而不是出于自己的投资意愿,所以他们对投资收益基本上无动于衷。正是这种与自己无关的冷漠态度,导致他出席股东大会的热情不高:大多数人都不太出席,即使出席,也只是派一个委托代理人出席。这一问题的存在直接导致两个不利后果:一是纵容控股股东滥用权利,二是国有资产的贬值和流失。

  那么,我们如何解决这个问题呢?笔者认为,要解决这一问题,应该改变这些国有股东负责人的冷漠态度。然而,这些责任人冷漠态度的出现和存在,与目前缺乏相应的考核、奖惩机制是分不开的。国务院国有资产监督管理委员会制定并于2004年1月1日起实施的《中央企业负责人绩效考核暂行办法》(以下简称《办法》)虽有此规定,但其适用范围仅限于中央企业负责人,而非所有国有企业负责人。在我看来,这远远不够。因此,只有将《办法》的适用范围扩大到所有国有企业的负责人,让他们意识到,他们的冷漠态度将导致后果的严重性和他们自己的责任,才能很好地解决国有股东出席股东大会积极性不高的问题。

  (4)中小股东出席股东大会积极性不高的问题及对策。

  目前,中小股东不出席或很少出席股东大会也是一个普遍问题。这些股东行使投票权的方式是用脚投票,也就是说,一旦他们发现有问题,他们会立即出售他们的股份。他们更多的是投机者而不是投资者。这一问题的存在,对于有效防止控股股东权利的滥用,维护中小股东的合法权益,进而促进上市公司的规范运作和二级市场的健康发展是非常有害的。

  笔者认为中小股东出席股东大会的积极性不高的原因在于他们作为投资者的主观意识薄弱。他们中有相当一部分人不知道自己的股东身份,也不清楚自己是否有权依法出席股东大会并就相关议案进行表决,或者虽然知道自己享有上述权利,但认为自己的意见不足以影响股东大会的表决结果,放弃行使自己的权利。然而,中小股东主观意识薄弱与他们的认识水平低有关,但更重要的是,这是由上市公司长期大量融资、二级市场经营业绩与股价相对分离、中小股东与大股东之间信息严重不对称等多种原因造成的。既然问题的根源已经找到,就有必要采取多管齐下的办法,一方面通过宣传教育提高中小股东的主观意识,另一方面采取多种有效措施(包括现行的《付诸实施》中的累积投票制)增加股东大会对中小股东的吸引力。

  二.董事会存在的问题及对策。

  (1)董事会成员选拔任用中存在的问题及解决办法。

  目前,在我国上市公司董事会中,由大股东提名和选举产生的董事占相对多数(包括独立董事),大部分甚至是控股股东的董事会董事,控股股东的董事长也兼任上市公司的董事长。在一些上市公司中,也有员工担任其他职务,同时也是控股股东,与控股股东有劳动人事关系,这直接违反了《上市公司治理指引》的相关规定。上述问题的直接后果是上市公司董事会完全成为控股股东的代言人,从而控股股东可以通过上市公司董事会控制上市公司,甚至控制甚至管理股东大会。这对改善上市公司的公司治理结构无疑是非常有害的。

  我认为,鉴于上述问题,很有必要适当限制控股股东提名的董事人数,即规定控股股东提名和选举的董事比例不得超过所有董事会成员(包括独立董事)的20%,这也符合控股股东应享有的最大表决权比例。此外,还应在规定中明确禁止控股股东董事会董事兼任上市公司董事,禁止控股股东董事长兼任上市公司董事长。同时,证券监管部门应加强对上市公司的检查和监管,督促其真正落实上市公司与控股股东在人员、资产和财务上完全分离的规定。

  (二)独立董事独立性问题及其解决方案!

  独立董事制度是我国借鉴国外经验,在监事会这一上市公司内部监督机构不能充分发挥其法定作用的情况下建立的。然而,在各种媒体关于上市公司的报道中,独立董事的声音很少被听到,他们听到自己声音的时间是他们与上市公司关系破裂的那一天。因此,独立董事对上市公司的各种违法违规行为视而不见或保持沉默,成为名副其实的花瓶董事是一种普遍现象。因此,独立董事的独立监督作用无法发挥,独立董事制度将会失效。

  既然独立董事制度赋予了独立董事相当大的独立监督权,为什么独立董事不行使它呢?在我看来,既有缺乏独立董事制度设计的原因,也有独立董事自身的原因。其中,独立董事制度设计的不足之处在于:无论是中国证监会制定的《关于建立上市公司独立董事制度的指导意见》,还是中国证监会和国家经贸委联合制定的《上市公司治理指引》,都没有对独立董事怠于行使独立监督的行为进行处罚。这意味着独立董事不付出任何代价就什么也做不了。那么,为什么独立董事不乐意成为上市公司漂亮时尚的高档家具呢?鉴于此,笔者认为对独立董事怠于行使独立监督权的行为进行相应的处罚迫在眉睫。此外,在处罚规定中应明确:如果独立董事的懈怠造成严重后果,独立董事不仅应承担相应的赔偿责任,还应被取消终身独立董事资格。独立董事本身的原因如下:许多独立董事是控股股东或上市公司管理层的熟人。因为每个人都是熟人,所以一切都很容易处理。如果你的上市公司玩游戏,玩一些棘手的东西,我怎么能随意开枪?另一方面,即使你不是熟人,如果你从别人那里拿钱,你只能为别人消灾,却不能给别人制造麻烦。如果你给别人制造麻烦,你就赚不到没有风险、有旱涝保收保障的钱?有鉴于此,笔者认为可以成立一个由各证监局监管的独立董事薪酬管理委员会,上市公司将根据其聘用的独立董事人数将所有薪酬交给该委员会,然后进行管理和配资。上市公司拒绝支付且无正当理由不申请延期支付的,由证监局对上市公司进行处罚。这样,缩短人手的问题就会得到解决。

  三.监事会存在的问题及对策!

  (一)监事会成员遴选中存在的问题及解决办法?。

  董事会成员的选择与董事会成员相似,前者比后者更突出。由于上市公司监事会的很多成员都是由控股股东提名和选举产生的,这些监事都是控股股东的员工,他们的职位和素质都比较低。这样的人员构成如何发挥监督作用?因此,监事会变成了一个临时会议,即在股东大会上,他们走过场,看事先准备好的提案或报告,有时甚至事先不知道提案或报告的内容。这样的监事会只是上市公司不可或缺的支柱,根本无法发挥法律赋予的监督作用。

  我认为,鉴于上述问题,一方面,控股股东提名的监事人数应与控股股东提名的董事人数相同;另一方面,规定主管应具有法律、会计等方面的专业知识或工作经验。应该真正付诸行动。

  (二)监事问责存在的问题及解决办法。

  《公司法》仅规定监事在公司履行职责时违反法律、行政法规或者公司章程,给公司造成损害的,应当承担赔偿责任,但未规定其在怠于行使监督权时应当承担的责任。《上市公司治理指引》中没有规定。我认为,这一法律空白必须填补,并应明确规定,如果监事的懈怠行为造成严重后果,监事不仅应承担相应的赔偿责任,还应被取消终身监事资格。

  四.管理者面临的问题及对策。

  (一)经理选拔市场化程度低的问题及其解决方案。

  目前,我国上市公司的管理者大多由原控股股东的人员担任,而不是通过市场运作精心挑选的职业经理人。这样的经理人选择机制不仅难以保证他作为上市公司的实际经理人所承担的重任,而且使他成为控股股东控制上市公司的傀儡。因此,应采取有效措施提高经理选拔的市场化程度。

  (二)经理激励机制扭曲的问题及对策。

  经理激励机制的扭曲表现为:非报酬激励大于报酬激励,经理通常只得到精神激励而不给予或只给予很少的物质奖励;经理人报酬与上市公司的经营业绩没有高度的相关性,这基本上等于好坏。这种激励机制显然不利于发挥管理者的积极性和创造性,从而提高上市公司的整体素质。因此,需要通过有效措施改变这种扭曲的激励机制。

  上市公司组织结构存在的问题及对策!

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